[摘要] 当房地产遇上金融将碰撞出怎样的火花？这两者之间有着何种关系？决定地产企业成败的关键因素是什么？
2005年我国曾启动信贷资产证券化试点，但随着美国次贷危机的爆发，国内的信贷资产证券化戛然而止。今年8月28日国务院常务会议的决定，把新一轮的信贷资产证券化推到了前台。
新一轮扩大信贷资产证券化试点的大幕又将拉开
2013年8月28日召开的国务院常务会议决定，进一步扩大信贷资产证券化试点，优质信贷资产证券化产品可在交易所上市交易。
这是自2005年我国启动信贷资产证券化试点以来第三次重提扩大其规模。2005年，国开行和建行启动了信贷资产证券化和住房抵押贷款证券化，从那时起“资产证券化”一词走进了投资者的视野。2007年国务院批复扩大试点，但是随着2008年美国次贷危机的爆发，国内的信贷资产证券化戛然而止。此次在新一届政府推动信贷资产证券化试点的政策导向下，无疑会加速信贷资产证券化的重启之路。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受中国房地产报采访时认为，扩大信贷资产证券化试点，主要是通过放松管制鼓励银行业务创新，激活银行新的业务增长点，同时也是拿投资者的资金帮助银行滚动长期沉淀的中长期贷款，提高资金周转效率。中国的银行业已经习惯了高速扩张下存贷款利差的暴利，在经济放缓、产能过剩的环境下，实行信贷资产证券化相当于“变相拯救银行”。
第三次“扬帆”
当新一届政府交出首份经济“半年报”之后的一个多月的时间，已经两次针对信贷资产证券化工作做出部署。此前国务院办公厅曾于7月份发布《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，提出要逐步推进信贷资产证券化常规化发展，就引发了市场关于信贷资产证券化试点扩容的猜测。
据相关机构保守估算，中国可操作、有现实动机的信贷资产证券化的规模约2万亿元。所谓信贷资产证券化就是把不流动但有未来现金流的信贷资产经过重组形成资产池，并以此为基础发行证券，通俗地讲就是“卖贷款”。
上海证券研究所首席分析师胡月晓在接受中国房地产报采访时认为，扩大信贷资产证券化试点是实现用活存量，控制增量的具体手段，对现有货币存量进行投向上的结构调整，增加资本市场上的金融工具，让投资者有更多的投资渠道。
中国人民银行金融市场司司长谢多此前在公开场合也表示，信贷资产证券化是非常重要的金融创新。资产证券化的推进，可以为商业银行盘活存量创造重要的出口，可以更好地利用市场潜力，推动直接融资的发展。
然而信贷资产证券化在我国的发展还仅仅处于初级阶段。资料显示，在2005年至2008年期间，共有包括国家开发银行、工商银行(601398,股吧)等11家金融机构发行了17单产品，总金额667亿元。2011年再度重启后，包括国家开发银行、工商银行、建设银行(601939,股吧)等机构在内共有6单信贷资产证券化产品获得发行，总规模228亿元。截至今年6月末，我国银行间市场共发行了895亿元规模的信贷资产证券化产品，8年来从未出现违约和现金流中断情况。
中投顾问宏观经济研究员马遥在接受中国房地产报采访时认为，信贷资产证券化试点扩大乃大势所趋，资本市场越发达、金融系统越开放，信贷资产证券化程度就越高，资金配置也就越有效率。不过，信贷资产证券化需要银行系统、信托机构、监管部门等多个利益团体共同配合，如何将法制规范、监察管理工作提前做好是该项工作面临的重大挑战。
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