[摘要] 近日，我国首个国家级的PPP基金进入签约密集期。由财政部牵头的中国PPP基金先后与9个省份合作签署了164个PPP项目，随着国家级PPP基金的重点发力，地方上的PPP基金筹建也成绩显著，总体规模达到万亿。海量的基金储备，也为各地PPP投资提供了助力。
近日，我国的PPP基金进入签约密集期。由财政部牵头的中国PPP基金先后与9个省份合作签署了164个PPP项目，随着PPP基金的重点发力，地方上的PPP基金筹建也成绩显著，总体规模达到万亿。海量的基金储备，也为各地PPP投资提供了助力。
国家发改委近日也表态称：市政领域将会成为PPP项目的主战场。城市基础设施建设方面，我国已经积累了大量的经验。总体来看，当下我国PPP行业发展已经具备了爆发的基础，各个领域的经营风险正在不断降低。
不过从本质上来看，PPP模式主要的作用是借助社会资本的力量来增加公共产品(公共设施如公路、排水系统等)的供给。但是在侧重点上，社会资本与公共资本之间存在着偏差，社会资本注重的是利润回报，公共资本注重的是公众需求的满足。因此，保证社会资本盈利是提高其参与积极性、公私资本与公众多方共赢的关键。
但是当下PPP领域存在着民间资本参与不积极、签约率低下等问题，针对这一现象，我国有望在税收政策上给予优惠。
回望过去几年的发展历程，PPP产业在金融机构、投资者、地方、政策等因素的推动下，取得了突飞猛进的发展。
据前瞻产业研究院《PPP产业发展报告》的统计，目前我国PPP产业市场规模不断扩大，截至10月末，其投资总额已经超过12万亿，我国已经成为全球PPP产业的大市场。
图表：PPP基本规模
资料来源：前瞻产业研究院整理
不过从PPP产业目前发展的情况来看，参与者仍旧有许多需要改进的地方。
首先是社会资本的无序竞争，不注重长期运营。而大多数PPP投资者更是以施工者的角色来参与，想要通过投资来带动施工，其初衷与公共资本长期运营的目的并不吻合。
另外，投资者在参与的时候，在规避风险方面做得还不够。PPP领域容易出现公共资本违约，然而其违约的因素又是多种多样的，比如换届等。这就需要投资者有防范意识，为公共资本履约创造条件。
从长远来看，公私双方需要共同努力去提高公共产品跟服务的供给效率，从这一方面来说，在实施中扮演重要角色的社会资本，需要推动PPP产业盈利模式的创新，这也是确定目标率与资本之前需要着重考虑的问题。
简单来说，可以分为三种方式：结构优化、成本结构优化、目标利润稳定。
具体的操作措施，可以从以下几个方面入手。
增补旅游、矿产、商业地产开发等资源的开发权，用以弥补社会资本不足的问题，这一盈利模式目前已经具备合法性。
向公共资本申请授权，获得餐饮、绿化、物业等配套服务的供应许可，进而拓展社会资本的盈利链条，创造稳定的现金流补偿主题项目财务上的不可行。
开发副产品，增加来源。例如部分地区的公厕项目中，可以申请开发垃圾中转站、公厕广告经营等盈利项目。
再者，社会资本在进入PPP领域中，还可以通过向大众等企业销售冠名权的方式，来为自身增值。
总体来看，PPP产业投资正当其时。
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