股价逢非理性 砸出“ 坑”
“盈利能力带来的真金白银，极具前瞻性的区域布局，产业促进的愈发纯熟，无一不源于其独特的产业新城业务模式。”中信建投证券分析师向《 者报》指出，华夏幸福正面临着前所未有的广阔发展空间
《 者报》记者 罗雪峰
老股民都知道，股市大的机会是非理性 砸出来的。因为对于那些有确定成长性的上市公司来说，尽管也会跟随普跌的市场下挫，但终归要向自己应有的价值回归。华夏幸福基业股份有限公司（简称“华夏幸福”）正是这样一家被砸出“ 坑”的上市公司。
据华夏幸福8月27日晚间披露的半年报显示，在行业内大部分上市公司业绩纷纷下滑的背景下，华夏幸福却逆市上扬，不但销售增速跑赢行业和绝大部分公司，历史性进入销售金额前十强，而且净利润增速超30%，同时高居行业前列。
“在业绩高速增长的同时，值得一提的是，华夏幸福PPP模式也可谓中国经典模式独特，连获国家层面认可和推广，在产业新城运营领域（
房价户型二手房租房）独占鳌头，实现了公司发展 重大里程碑。”海通证券在新的上市公司研报中对华夏幸福的成长性表示坚定看好。
上半年销售金额历史性挺进行业前十据华夏幸福新披露的半年度报告显示，作为业内能赚钱的公司之一，2015年1-6月华夏幸福实现归属母公司 者的净利润30.31亿元，同比增长31.7%。在利润实现高于行业平均水平的快速增长的同时，华夏幸福共完成销售金额301.10亿元，比2014年同期增长24.4%，销售金额历史性首次进入前十强。
得益于此，华夏幸福2015年上半年加权平均净资产率为26.36%，在上年同期20.84%的基础上，继续提升5.52个百分点，盈利能力保持稳健增长。截至2015年6月末，公司
预收款项余额逾550亿元，预计将在未来3年内逐步结转为公司的营业收入与净利润，有利于锁定公司未来三年的经营业绩。
值得一提的是，在各项经营业绩取得稳步增长的同时，华夏幸福还在不断创新产业促进手段，苦练内功：例如通过产学研合作的模式搭建孵化器，运用资本干预等方式加速创新成果转化，并通过 入园企业分享企业成长等。
持续创新之下，华夏幸福于报告期内实现产业发展服务收入约45亿元，同比大幅增长26.7%。2015年上半年新增签约 额253.4亿元，较去年同期上涨约19.6%。
“中国空间技术研究院怀来航天产业基地项目 怀来园区；牵手中科金财介入互联网金融生态；与太库科技创新孵化体系战略合作，加快打造B2B的创新服务模式；签约中国卫通，打造卫星通信产业园……”华泰证券分析师告诉《 者报》，经过前期对于创新模式的探索，华夏幸福的产业促进已进入创新升级、产业联盟快速复制的高速发展轨道。
产业新城模式高度契合国家发展战略 “盈利能力带来的真金白银，极具前瞻性的区域布局，产业促进的愈发纯熟，无一不源于其独特的产业新城业务模式。”中信建投证券分析师向《 者报》指出，伴随京津冀、长江经济带成为国家重点区域战略，
自贸区领衔新一轮改革开放，“一带一路”中国参与全球政治经济新秩序的建立等政策机遇，华夏幸福正面临着前所未有的广阔发展空间。
“从2002年的固安起步，华夏幸福与地方 在符合PPP精神的规则下紧密协作，探索并实现产业新城的经济发展、城市发展和民生
改善，有效提升区域发展的综合价值。”上述证券分析师告诉《 者报》， 2015年上半年，华夏幸福加速区域布局，拓展上海（
楼盘）（楼盘）枫泾、四川（楼盘）（楼盘）天府新区仁寿、沈阳铁西（
房价户型二手房租房）以及固安的马庄与牛驼区域，与国家重点区域振兴规划和发展战略完全契合。其中，上海金山枫泾园区锁定环上海经济圈，四川天府新区地处长江经济带与丝绸之路经济带交汇关键
节点，铁西区项目紧扣“中国制造2025”科技革命、产业变革和加快转变经济发展方式重大历史机遇，固安新增区域聚焦和深耕京津冀国家战略。此外，华夏幸福还在京津冀区域内与秦皇岛（楼盘）（楼盘）市人民 达成《战略意向协议》。
值得注意的是，坚持产业新城模式十几年之久的华夏幸福，也在不久之前赢得了国家层面的高度认可。7月20日，国务院办公厅通报表扬固安积极探索PPP（ 和社会资本合作）模式的好经验、好做法。7月27日，国家发展改革委推出13个PPP示范案例，固安工业园区
新型城镇化项目榜上有名，成为 入选的产业新城项目。此外，江苏省财政厅在其官方网站发布了《关于公布2015年度 和社会资本合作（PPP）入库项目的通知》，无锡（
楼盘）（楼盘）市南长区 与华夏幸福以PPP模式合作开发的无锡市南长滨河新城（
房价户型二手房租房）项目再次作为 产业新城案例入选该项目库。华夏幸福的“ 主导、企业运作、合作共赢”市场化运作模式得到从国家到地方各级 的全面认可和肯定。
股价持续非理性下跌已砸出“ 坑” 覆巢之下，焉有完卵？ 的非理性大跌中，华夏幸福也未能独善其身。但对于一直看好华夏幸福高成长性的 者来说，反而可能正面临着砸出来的“ 坑”机会。
从盘面来看， 8月18日上证综指大跌245.51点，跌幅-6.15%，当日华夏幸福受其拖累，也出现了-9.12%的跌幅，但在8月25日大盘向下突破3000点跌幅高达7.63%时，华夏幸福反而当日出现了逆市上涨6.4%的巨大涨幅。显然，部分先知先觉资金对华夏幸福的基本面十分看好，在股市 中大胆入场抄底。
“对于这样一家盈利能力稳步提升、产业促进创新升级、正在积极推动模式创新与战略变革的企业来说，价格向价值回归显然是大概率事件。 是随着固安PPP模式得到从国家到地方各级 的全面认可和肯定，华夏幸福的想象空间也随之打开。再加上目前明显偏低的价位，自然容易得到市场的高度认同。”上述接受采访的券商分析师告诉《 者报》， 值得一提的是，2015年上半年，华夏幸福在京津冀以外的嘉善、无锡、沈阳等园区贡献收入17.24亿元，尤其是其作为标杆重点打造的嘉善园区开始贡献规模化收入，达12.61亿元。这说明华夏幸福的异地复制已呈现多点开花之势。
