[摘要] 在美国，房地产信托凭证(REITs)被投资者视为股票、债券、现金之外的第四类资产，也是重要的分红产品。过去的10年中，房地信托不仅令投资者可以间接地成为大型游乐场、停车场、美国大学宿舍、葡萄园、电影院的拥有者，而且还给投资者带来稳定的回报。
[乔·戴维斯说：“投资者应该抵制这种冲动，并将房地产信托占投资组合的比率控制在5%~10%的水平。因为房地产信托与股票市场的同步性要比债券市场的大。”]
在美国，房地产信托凭证(REITs)被投资者视为股票、债券、现金之外的第四类资产，也是重要的分红产品。过去的10年中，房地信托不仅令投资者可以间接地成为大型游乐场、停车场、美国大学宿舍、葡萄园、电影院的拥有者，而且还给投资者带来稳定的回报。
REITs作为房地产证券化的重要手段，目的就是把流动性较低的、非证券形态的房地产投资，直接转化为资本市场上的证券资产。
如今，REITs已渗透到了美国各个行业，如大学宿舍REITs中的美国校园联盟、汽车销售业REITs中的CARMAX连锁车行、高尔夫球场REITs中的全美高尔夫物业公司和美国高尔夫信托公司、娱乐业(电影院)REITs中的娱乐物业信托公司等都是全球知名的公司，另外还有停车场REITs、餐厅REITs、铁路REITs等。
资料显示，美国的REITs主要有以下三类运作模式。类是权益型，占比91%。这种模式主要来源于REITs所持有地产的租金和房产增值；第二种模式是按揭型，占比8%，其主要来源为商用或私人房产提供融资，以获取贷款利息作为主要收入。第三类是混合型，占比1%，同时从事上述两类业务。
以租金和房产增值为主的权益型REITs尽管拥有的资产各不相同，但都能够获得长期且稳定的租金。在经济持续的过程中，房产租金还会持续提升。即使次贷危机导致大量美国人失去房子，但他们要找地方住，东西要找地方放，这就使两种生意特别兴旺：出租公寓和出租储藏室。在全球金融市场一片悲歌时，REITs却逆市而动，呈现出独有的繁荣。
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